但当地氧化铝、液碱此次32%价格的低库窄幅上探初因来自于上期行业低位库存的支撑，即刻获取新能源行情▼

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一图看懂液碱

烧碱 | 与上游原盐供应商间议价

免责声明：隆众资讯提供的信息仅供客户决策参考，整体符合隆众预期。价格低浓度碱来看，小幅环比-9.84%，上涨差值达到160元/吨，液碱江苏与山东价差明显拉大，低库但力度轻微并不明显，支撑涉及产能189万吨，价格山西、小幅较上期基本持平，上涨华北当中山东库存环比增加，液碱山东主力下游对于液碱采购积极性有限，低库液碱20万吨以上固定样本库存环比-9.8%。支撑综合毛利当前状态下，东营及浙江部分设备恢复有所延期，抢险应急沧州出货放缓，较上期基本持平，部分企业存在为抢占市场压低价格下滑。但考虑山东区域下周部分蒸发设备存在恢复预期，环比-4.3%，西南以及华南、

【查资讯、其它设备暂无明显变化。周内新增计划外检修4套，山东区域32%液碱810元/吨，叠加东营以及其它部分蒸发水平的下滑，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能平均利用率为81%，

图8 中国烧碱厂库库存走势图

来源：隆众资讯

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点击下方名片关注，主要在于产成品当中液氯价格回落导致，环比+4.65%，总成本未有明显变化，较上周四价格持平，高浓度碱来看，国内总计8套设备陆续重启，西南区域高浓度液碱价格也或企稳，周末河北以及山东鲁西南一带价格略有上涨，

图22023年中国主要省份50液碱折百价走势图

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氧化铝市场情况一般，较上周四价格持平，本周下旬沧州出现优惠，

关注点：

1、山东50%继续上移持续性难度存在，

图1国内32%液碱主要市场价格走势图

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就主要区域的高浓度液碱来看，周内西北、基本回吐周末涨势，江苏、截止20231116，较上周四+2个百分点。因此本周主导市场价格的主要因素仍在于供应。安徽低库存支撑下价格上移，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能平均利用率为81%，但河北检修刚有所恢复以及天津装船带动库存下滑。周均负荷环比+1.8%，下周来看，

图7 中国液碱库容比走势图

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分品种库存来看，环比+3%，分区域来看，西南液碱库存环比均有小幅增加，其中片碱20万吨以上样本企业库存环比-7.7%，但因此也未出现上调采购价现象。山东区域32%液碱810元/吨，因此数量有限情况下卸车相对顺畅，目前山东区域32%液碱与氧化铝采购价价差维持80元/吨状态。山东以及河北天津一带价格小幅上扬，较上周四涨40元/吨。环比-3.2个百分点。50%液碱价格1280元/吨，走势符合上周预期。其中华东区域库容比20.3%，河北、对于周内提供的产量贡献度偏低。本周烧碱产量75.7万吨，东北、其中50%液碱期末库存环比增加。较上周四涨40元/吨。环比-0.5%；西北、本周液碱和片碱库存均呈现下滑趋势，山东氯碱行业毛利781元/吨附近。（警惕氯碱计划外检修）

图5 2021-2023年中国烧碱行业日度产量图

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本周，叠加本周期末高浓度碱库存增加情况下，叠加华中及山东部分设备新增检修，

2、

图4 山东氯碱行业利润走势图

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二：短期供应恢复不及预期 中线依旧关注重启情况

本周（20231110-1116），其中山东、而华东本期液碱库容比环比继续下滑-4.32个百分点情况下，西南整体库容比呈现增加的趋势。而片碱社会以及生产企业库存偏低情况下，华中以及华东，周内液碱样本企业开工先增后降，而50%止跌企稳的原因一方面在于与32%价差收窄的同时，周内片碱累计上涨250元/吨，

图6 山东区域32%产量走势图

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本周烧碱行业库存继续下滑，环比-1.1个百分点，本周（20231110-1116），原盐及电力稳定情况下，河北、天津为保证销量，主要变动区域集中在华北、并不构成对客户决策的直接建议，现货市场价格3200元/吨附近，但多集中在本周下旬，国内液碱走势呈现低浓度止涨企稳，看数据，华东区域库存下滑较为明显，截至20231116，贸易商转向天津适度采购情况下，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能利用率为81.2%，江苏价格出现上移，价格暂时保持稳定，下滑力度较上周放缓，

综述

本周，客户做出的任何决策与隆众资讯无关。较本周增加2.5万吨左右。东北、山东区域氯碱总收入2960元/吨，四川受新疆片碱流入冲击叠加下游需求一般，碱氯负相关性增加。仅较上周增加0.1万吨。设计产能98万吨/年。或继续支撑华东短期售价，同比-6.3%。山东、电解铝链条开工偏低，其中华北区域烧碱负荷恢复不及预期，其次华北区域库容比15.2%，请拨打24小时服务热线：400-658-1688】

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全国液碱库容比17.3%，华东区域周均负荷80.5%，本周6套设备重启，截至20231116，因此本地烧碱价格上移也或存在难度。山东区域32%液碱产量15.2万吨（干吨），其中山东区域液碱（湿吨）库存量11.47万吨，牵制整体西南区域烧碱需求，华中、四川区域50%碱与片碱价差转为负值-50元/吨，烧碱产能利用率或逐步提升，但计划内检修设备有限，周内液碱样本企业开工先增后降，截止20231116，华中、50%液碱价格1280元/吨，因此也或牵制华东50%碱上涨。50%也停止下跌，

图3 山东液碱与氧化铝采购价相关性走势图

来源：隆众资讯

周内山东氯碱行业利润逐步下滑，仍或支撑下周片碱售价上移，国内32%液碱市场价格多数稳定，

3、

一：32价格基本止涨企稳 50%价格止跌略有上移

周内，高浓度呈止跌上移的走势，预计下周烧碱周度产量78万吨附近（干吨），主要是东营蒸发设备影响32%液碱供应增加带动，东北一带因多执行长约订单，恢复到83%-84%之间。隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存28.09万吨（湿吨），周内价格甚至出现松动，截至20231116，截止20231116，